食品十三五规划重点可能包括加快自主创新、保障改善民生、国企改革、加快产业结构调整与区域协调发展五方面。多数子行业“保增长”的产量、产值目标均已在“十二五”规划中完成或有望完成,但产业结构调整问题将可能是“十三五”重点调内容,政策有望向之倾斜,相关域也可能从中受益。

食品十三五规划可能侧重于五方面。从宏观层面来看,十三五规划可能重点包含六大重点域:经济增长、产业结构、农业、改革、绿色协调发展与民生。新常态下食品行业发展目标可能向结构调整转变,经营环境也发生改革。综合来看估计食品十三五规划重点可能包括加快自主创新、保障改善民生、国企改革、加快产业结构调整与区域协调发展五个方面。

食品子行业投资机会各不相同。白酒行业复苏态势持续,国企改革、并购、区域协调发展可能带来投资机会;进口酒仍然冲击葡萄酒行业,关注消费升级带来的投资机会;啤酒与黄酒景气度下降,行业均面临销售压力,啤酒可能受益于自主创新与国企改革,黄酒国企改革渐行渐近应是大看点;乳制品消费升级趋势明显,行业并购整合时代到来;肉制品产品结构老化导致需求不旺,关注消费升级趋势下产品创新带来投资机会;调味品的国企改革与并购是关注重点。其他行业中三全自建终端创新商业模式,安琪酵母(600298,股吧)国外扩受益一路一带空间广阔。

投资建议:把握十三五政策规划可能产生的投资机会。食品十三五规划的投资机会可能来源于五方面:并购方面建议关注老白干、五粮液(000858,股吧)、洋河股份(002304,股吧)、伊利股份(600887,股吧)、光明乳业(600597,股吧)、恒顺醋业(600305,股吧)、加加食品(002650,股吧)等;国企改革方面优选标的为老白干、五粮液、山西汾酒(600809,股吧)、古井贡、中炬高新(600872,股吧)、恒顺醋业等;自主创新方面选三全食品(002216,股吧);保障民生包括食品安全与消费升级两方面,前者建议关注伊利股份,后者建议关注张裕、伊利股份、双汇发展(000895,股吧);区域协调方面老白干与安琪酵母是受益标的。